华润回购之后 万科第一大股东股权争夺或再升级？

万科股权争夺战逐渐加码。在宝能系大股东地位未稳之时，前任大股东杀了个回马枪。

9月4日，据港交所最新权益信息披露显示，华润在8月31日和9月1日两次增持万科，分别以均价13.37元每股增持约752.15万股；以均价13.34元每股增持约2974.3万股，两次增持共耗资约4.97亿元。

增持完成后，华润共计持有约16.9亿股万科股份，占万科A+H总股本的15.23%，加上旗下全资子公司中润国内贸易有限公司持有的股份，华润共计持有万科15.29%股份。基于新的增持，华润成功超越宝能系旗下前海人寿和钜盛华公司所持有的15.04%，再次重夺大股东宝座。

股权争夺将升级？

不过，在这场股权争夺战中，万科的中小投资者们却乐得静观其变，适时低买高卖。并不时以看客身份围观这场战争的胜负，激动之余发出“华润开始反击了，扳回一城”声音，为股权争夺战制造气氛。

其实，除了看客身份外，这场股权争夺战也足以让围观者兴奋，因为“一场发生在中国最具标志性的房企背后的股权之争，一触即发”，对于中小股东而言这也关乎其自身利益。当然，在这场股权争夺战中，作为野蛮人出现的宝能系，其利益的维系更大，因此其后续动作也备受市场关注。

因此，在华润增持之后，有分析师就向观点地产新媒体表示，作为主角的宝能系不一定会“伤心”，因为只有不断增持，万科的股价才会上新的台阶，间接拉升股价同时，也稳住了自身的利益。而该分析师亦认为，出于成本的考虑，在华润扳回一局之后，宝能系再增持的可能性非常大。

在该分析师看来，当下宝能持有的万科股价离成本还有一定距离，处于半亏损状态，而只有在摆脱了亏损状态之后，在高位时坚持股价，对宝能系也才有意义。

与上述分析师意见相当，一位不具名的投资者也公开表示，下周宝能系如果再次增持，则抢权行动又将开始，他认为“宝能系也不应放弃，因为自身的资金成本应该在万科股价16元附近，如果在16元以下持有一年，后果有点惨”。

当下，在宝能系再次增持声音放大之后，作为门里边的主人，华润如何抉择？目前华润虽未给予正面回应，但从此次增持及早前万科管理层的表态来看，显然更多的是力挺万科。“要不王石说话有底气呢，因为华润早就选好边站了”，针对新一轮的增持，相关投资者如此表态。而这或也话出有因。2015年8月31日万科第一次临时股东大会上，提到如何应对前海人寿的再度举牌，王石以“大股东会对小股东负责”发声回应。“至于说怎么安排，虽然没有绝对的大股东，但是有相对的大股东，就让相对的大股东去考虑。我们作为管理层，更多的考虑是对董事会负责，董事会对股东负责。”

王石还补充指，“在万科过去的发展中，相对的大股东表现都比较好，所谓比较好，就是他们没有损害公司的利益。比如说华润，在历次万科需要决策的时候，其从没有谋求更多的利益，反而承担更多的责任。我想这是作为一个大股东应该扮演的角色。”